1）在控排企业基础上，铁翼市场参与主体加入机构投资者和个人投资者，提高市场流动性。

绿色金融方面，钢枪2023年12月8日中国证监会与国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，钢枪支持中央企业发行绿色债券融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。护战（一）贷款支持仍有较大空间信贷资金支持养老领域。

碳排放权是分配给重点排放单位的规定时期内的碳排放额度，铁翼本质是一种配额，铁翼碳交易市场建立可以充分为碳权定价，传统行业企业完成环保技改后，配额将成为其高价值资产，因此碳交易市场的发展壮大不仅能够为绿色行业，还能为积极技改的传统行业赋能。相比普通绿色债券，钢枪碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。其中，护战2023年共增加支农支小再贷款额度2500亿元，护战延续实施普惠小微贷款支持工具，2024年1月24日提出将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元，下调支农支小再贷款、再贴现各期限档次利率0.25个百分点。

铁翼数据要素×金融服务大有可为。3)持续推动我国养老保险体系第二、钢枪第三支柱制度的完善。

除上文所述信贷支持外，护战2018年10月，护战央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。

铁翼（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。一方面是支持领域的扩围，钢枪目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。

（四）财政、护战产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，护战仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，铁翼我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、铁翼建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。

摘要：钢枪今年两会期间，钢枪潘功胜行长重申做好科技金融等‘五篇大文章是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。11月8日，护战交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

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